公准股份暴跌52%,在这之前,你有8个机会可以逃命

文/读懂新三板 宋建强 2017/04/11 20:32 公准股份 暴跌

今日,公准股份(830916.OC)股价大跌,收于1.49元/股,跌幅达51.78%,成交额为1680万元,稳坐做市股票跌幅榜榜首。

今日,公准股份(830916.OC)股价大跌,收于1.49元/股,跌幅达51.78%,成交额为1680万元,稳坐做市股票跌幅榜榜首。

就在昨日,公准股份主办券商华安证券发布风险提示公告,指出公司存在无法披露年报、收购七合畜牧存在风险、经营情况存在不确定性等风险。

一石激起千层浪,公准股份股价应声下跌。这家新三板曾经的明星公司,现在有100多名中小股东。

读懂君不是马后炮,读懂君曾真诚地写过《7亿现金+1亿利润+扶贫股=14亿市值,馅饼or陷阱?》。但从马后炮的角度看,如果这百余名股东细细观察,会有8个逃过这场损失的机会。

1.估值异常低,却没有回购、分红

公准股份位于黑龙江绥化海伦县,于2014年8月7日挂牌新三板,三个月后转为做市转让。主营业务为生猪收购、屠宰、冷藏和销售。

2016年9月,证监会发布资本市场扶贫政策,受益于国家政策的利好,公司股价开始蹭蹭往上涨,9月12日、13日,股价上涨超50%,一度涨至最高的6.48元/股。股东人数也随着股价的上涨大幅增加,挂牌时公司股东人数为10名,据2016年度半年报显示,公司股东户数已达165名,期间最高时曾达到197人。

除了热点,公司财务报表异常靓丽。2016年中报显示,公司营业收入7.61亿元,同比增长43.77%;实现净利润4957.43万元,同比增长9.62%。更让人惊艳的是,公司账上还趴着7.22亿元现金。这还不是全部,高达20%的净资产回报率以及一年近亿元的经营现金流。更让人觉得不可思议的是,当时公司的市值仅为7.8亿元,扣除贷款和账面现金之后之后相当于1倍市盈率。

这意味着什么?如果你当时有7.8亿现金,可以直接把公司买下来,然后获得7.2亿元现金,和一家每年产生1个亿净利润的猪肉屠宰公司!

即便是小学生都能看出来的明显低估,公司和大股东仍然无动于衷。从2014年8月挂牌以来,公司没有进行任何的回购,也没有进行任何现金分红,大股东在二级市场没有任何增持。

2.帐上现金异常多,利息却异常低

公准股份2014年年报显示,账上现金4.28亿元;2015年年报显示,货币资金6.6亿元。而整个2015年利息收入是159万元。

公准股份本身是没有太多大额资本支出的,我们也知道拥有较多现金的公司,一般会和当地银行谈协议存款,利率一般不会特别低。

而从利息数据看,公准股份拿的应该是普通活期利率。以公准股份几亿元的现金,银行给出的利率来看,利率出现明显异常。

3.帐上充满现金,仍然大量融资

公准股份2015年年报显示,公司帐上货币资金6.6亿元。即便是这样,公司仍然没有停下融资的脚步。

2016年1月,公准股份以15元/股的价格向12名认购人发行股份,合计募资1.5亿元。当时公准股份还处于停牌阶段,股价为18.82元。

本次募资中,6名自己人贡献了近一半的出资额,控股股东韩义文出资2700万元,其他5名公司内部人士出资3400万元;6名新增投资者认购了7050万元,山西证券作为做市商认购了1500万元。

截止2017年4月11日,公准股份的复权价为3.43元,如果没有全部减持的话,当初包括实际控制人在内的5名自己人参与的定增,已经亏了77.13%。

4.做市商莫名退出,半途更换督导券商

做市商和主办券商是最了解公司经营情况的机构,同样在不断向公司挥手告别,这都是很重要的报警信号。

2015年7月,就在挂牌一年的时候,公准股份和主办券商东兴证券解除了督导协议,改由华安证券进行督导。2016年9月,东兴证券退出公准股份做市。

2017年1月12日、16日,浙商证券和华融证券先后于退出公准股份做市商行列,仅剩华安证券、招商证券、山西证券、上海证券以及中银国际证券等五家做市商。

5.大量现金不分红,大股东却质押股票融资

根据2016年的中报,公司账上还趴着7.22亿元现金。如果将帐上现金全部分红,大股东韩义文持有公司股份72.53%,可以分到6.24亿元。

这是韩义文最简单直接的获取现金的途径。然而,韩义文没有这么做。

2016年8月,韩义文质押了4212万股,个人借款6000万元。舍近求远,大股东韩义文的动作令人匪夷所思。

6.督导券商华安证券多次风险提示

督导券商的风险提示是一个非常重要的风险信号,就在昨天发布公司的风险提示之前,公准股份督导券商华安证券,其实已经发布过多次风险提示。

2016年9月,公准股份宣布以7500万元收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司,具体是以3824.68万元、3675.32万元分别收购魏波所持有标的公司43.02%的股权。及魏晓晴所持有标的公司41.34%的股权,收购完成后,公司表示,此次收购进一步完善了公司产业链,为公司利润提供了新的增长点。同时,在2016年9月,公准股份还召开董事会,审议通过了向七合畜牧增资7500万元的议案。

2016年9月9日,华安证券发布《公准肉食品股份有限公司收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司的风险提示性公告》明确指出:公准股份本次收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司未经审计、评估,主办券商郑重提示投资者注意投资风险。

2016年9月23日,华安证券发布《关于公准肉食品股份有限公司募集资金使用的风险提示性公告》再次明确指出:鉴于公准股份将前次非公开发行股票的募集资金 1.5 亿元全部用于收购七合畜牧的股权及增资,且该公司目前尚不能达产,本主办券商郑重提示投资者注

意相关的投资风险。

7.暴跌前已经有盘面迹象

读懂君再从二级市场的表现来谈一下,今日公司股价的暴跌在前几日早已初现端倪。

从3月28日起,公准股份的K线图就已经是长长的大阴线,股价也从4.12元/股下跌至今日的开盘价2.50元/股。再往前追溯,在股价处于最高位的时候,2016年10月20日,突然下跌23.94%,成交3124万元,自此便进入了长期横盘震荡阶段。

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8.读懂君曾现场调研,真诚地提示风险

2016年9月份,读懂君在看了公准股份的半年报之后,面对如此惊艳的财务数据,心里也犯了嘀咕,为了一探真相,读懂君对公司进行了实地调研。下面是读懂君参观车间时对现场的描述。

切割车间里合计大约50人左右,十余人正围着一个直径2米左右的热水锅烫猪毛儿,而十余人围绕一条切割流水线则将已经杀死的猪切成两片儿,剩下10余人则负责将猪内脏和下水分拣。车间里充斥着猪内脏的臭味,地上流淌着血水。冷库在一旁锁死了大门。

读懂君很难将眼前看到的一切与一个年销售额在12亿元左右的公司联系起来,更确切的说,应该算是一个作坊。

读懂君发布《7亿现金+1亿利润+扶贫股=14亿市值,馅饼or陷阱?》当天,公准股份的收盘价是5.85元。如果当时你逃跑,就能避免75%的损失。

所以,请一定要时刻关注读懂君,一定要时刻关注读懂君,一定要时刻关注读懂君。重要的事情说三遍。

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